O comércio mundial mostra sinais de recuperação de uma profunda recessão induzida pelo Covid-19, mas economistas da Organização Mundial do Comércio alertam que qualquer recuperação pode ser interrompida pelos efeitos da pandemia em andamento.

O desempenho do comércio no ano até o momento superou as expectativas devido ao aumento em junho e julho, à medida que os bloqueios foram amenizados e a atividade econômica acelerou. O ritmo de expansão pode diminuir drasticamente quando a demanda reprimida for exaurida e os estoques comerciais forem repostos. Resultados mais negativos são possíveis se houver um ressurgimento de Covid-19 no quarto trimestre.

Em contraste com o comércio, o PIB caiu mais do que o esperado no primeiro semestre de 2020, fazendo com que as projeções para o ano fossem rebaixadas. As estimativas de consenso agora colocam o declínio no PIB ponderado do mercado mundial em 2020 em -4,8% em comparação com -2,5% no cenário mais otimista delineado na previsão de abril da OMC. O crescimento do PIB deverá aumentar para 4,9% em 2021, mas isso é altamente dependente de medidas de política e da gravidade da pandemia.

Conforme observado anteriormente na atualização das previsões de 22 de junho, uma recuperação fraca do comércio que não consegue retornar o comércio à tendência pré-pandêmica era uma possibilidade distinta. Isso resultaria em um crescimento do comércio de mercadorias da ordem de 5% no próximo ano, ao invés de 20% no caso de um rápido retorno à trajetória anterior. A atual previsão de comércio de 7,2% para 2021 parece estar mais próxima do cenário de “recuperação fraca” do que de um “rápido retorno à tendência”.

Embora o declínio do comércio durante a pandemia Covid-19 seja semelhante em magnitude à crise financeira global de 2008-09, o contexto econômico é muito diferente. A contração do PIB foi muito mais forte na atual recessão, enquanto a queda do comércio foi mais moderada. Como resultado, o volume do comércio mundial de mercadorias deve diminuir cerca de duas vezes mais do que o PIB mundial às taxas de câmbio do mercado, em vez de seis vezes mais durante o colapso de 2009.

Esse desempenho divergente do comércio durante o surto de Covid-19 tem muito a ver com a natureza da pandemia e as políticas usadas para combatê-la. Bloqueios e restrições a viagens impuseram restrições significativas do lado da oferta às economias nacionais, reduzindo drasticamente a produção e o emprego em setores que geralmente são resistentes às flutuações do ciclo de negócios, particularmente serviços não comercializáveis. Ao mesmo tempo, políticas monetárias e fiscais robustas impulsionaram as receitas, permitindo que o consumo e as importações se recuperassem assim que os bloqueios fossem amenizados. 

Se a recuperação pode ser sustentada a médio prazo dependerá da força do investimento e do emprego. Ambos podem ser prejudicados se a confiança for prejudicada por novos surtos de Covid-19, o que pode forçar os governos a impor bloqueios adicionais. Como resultado, os riscos para a previsão estão firmemente do lado negativo. Há algum potencial de crescimento limitado se uma vacina ou outros tratamentos médicos provarem ser eficazes, mas seu impacto seria menos imediato.

A dívida pública em queda também pode pesar sobre o comércio e o crescimento do PIB no longo prazo. Embora seja improvável que os países ricos enfrentem crises de dívida soberana como resultado da expansão fiscal, os mais pobres podem considerar o aumento do peso da dívida extremamente oneroso. Os gastos deficitários também podem influenciar as balanças comerciais, reduzindo a poupança nacional e aumentando os déficits comerciais em alguns países.

“A incidência de Covic-19 em todo o mundo caiu de seu pico na primavera, mas continua teimosamente alta em muitas áreas. O comércio desempenhou um papel crítico na resposta à pandemia, permitindo aos países garantir o acesso a alimentos vitais e suprimentos médicos. O comércio também facilitou novas maneiras de trabalhar durante a crise, por meio do fornecimento de produtos e serviços de TI comercializados.  Um dos maiores riscos para a economia global após a pandemia seria uma queda no protecionismo. A cooperação internacional é essencial à medida que avançamos para frente, e a OMC é o fórum ideal para resolver quaisquer questões comerciais pendentes decorrentes da crise “, disse o vice-diretor-geral Yi Xiaozhun.

Fonte: Comex do Brasil